2010年7月15日 星期四
【政要摘报】
>>胡锦涛、温家宝对“十二·五”提出三点要求
按照中央高层的安排，今年9月份前后将召开中共十七届五中全会，主要议题是讨论审定国民经济社会发展“十二·五”规划。胡锦涛、温家宝对起草这个规划提出三点要求：一是要突出加快转变经济发展方式这个主题；二是要突出实现社会公平正义；三是要突出大力促进教育、科技、文化发展这个重点。（缪雨）
【今日金属现货、期货行情】
>>金属现货
1#铜，价格区间53600-53850，均价53725，涨跌：-15
A00铝，价格区间14640-14680，均价14660，涨跌：-10
>>上海期货
铜，今开盘53490，昨收盘53600，涨跌：-110
铝，今开盘14600，昨收盘14625，涨跌：-25
（上海有色金属网）
http://www.smm.cn/information/default.aspx
【经济形势要点与走势】
>>上半年经济数据今公布 “二次探底”可能性不大
据国家统计局发布的公告，上半年国民经济运行情况将于今日(15日)上午在国新办的发布会上公布。随着经济刺激效应减弱，业内普遍预计二季度GDP增速将有所回落。与此不同，对于物价的涨幅，专家则维持了超过3%的高位运行预期。
第二季度GDP或达10.6%左右
在国家4万亿投资计划以及系列扩大内需政策引领下，今年一季度我国GDP增速达到11.9%，但是专家及业内人士普遍预计，随着经济刺激效应减弱，二季度GDP增速将较一季度有所减缓，或将达10.6%左右。
在各大研究机构的前瞻分析中，社科院的数据颇具代表性。中国社会科学院财政与贸易研究所所长裴长洪预计，二季度中国经济增长10.6%，2010年全年中国GDP增长将达10.5%。
同时，根据近20家研究机构和部门的预测，第二季度中国GDP同比涨幅的平均预测值为10.5%，增幅较一季度回落1.4个百分点，对CPI的预测值平均为3.2%。
中金公司首席经济学家哈继铭指出，地方融资平台管制加强以及“两高一资”行业调控收紧，内地基建投资以及重化工投资增速已经趋缓，加上出口订单回落的影响，预计二季度GDP同比增长10.4%。
与国内机构普遍看高形成对比，海外机构的数据则更为保守。5月26日，联合国发布更新版《2010年世界经济形势与展望》，指出2010年中国经济增长将达9.2%，而世界银行发布《2010年全球经济展望》报告，预测中国今年的经济增速为9.5%。
7月8日，国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界经济展望》中，将今年全球经济增长预期上调至4.6%，其中将中国今年经济增长率的预测较上次提高了0.5个百分点，达到了10.5%。
CPI预计继续上行
过去几个月来，国内一些农副产品价格呈现出近年少有的急涨急跌现象，大蒜、蔬菜、绿豆等农副产品价格大幅上涨，“豆你玩”、“蒜你狠”等词汇较为流行，物价无疑成为人们关注的焦点。
社科院裴长洪表示，今年一季度CPI指数上涨了2.2%，4月份上涨了2.8%，5月份为3.1%。预计今年二季度CPI上涨将为3.04%，而三、四季度将分别为3.3%和2.2%。
中国银行预计今年4、5、6月全国CPI分别上涨2.9、3.8和4.4个百分点，呈不断加速态势；二季度CPI增长3.7%左右，比一季度上涨1.5个百分点，全年增长3.5%左右。
申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，6月CPI继续上行的原因主要是去年基数比较低，此外，粮食、棉花、房租、服务价格等也呈上涨趋势，上行的趋势将在CPI上继续显现。
银河证券则预计，6月份CPI同比上涨3.5%，PPI同比上涨6.5%，上半年CPI同比增长将在2.7%或2.8%之间。同时，银河证券指出，受翘尾因素影响，CPI最高峰将在7月出现。交银国际和国信证券均预测为3.3%；交通银行预测略高，为3.5%。
此外，业内专家对6月份中国经济继续放缓基本已达成一致，他们预计，在“三驾马车”中，消费继续保持了平稳上升的态势，扣除价格上涨的因素，消费与往年基本持平，进出口仍在恢复中，回落最为明显的是投资。
交银国际预计，6月固定资产投资累计增速将由上月的25.9%放缓至25.1%，社会消费品零售总额增速将稳定在18.5%。
兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委预计，6月工业增加值累计同比可能增长15.6%，较5月份显著下行0.9个百分点。鲁政委认为，投资的回落也是工业增速有所放缓的一个重要原因。
全球经济二次探底可能性不大
年初，也许连最大胆的经济学家都没有想到，在全球经济陷入迷茫之际，中国能够如此迅速地异军突起。整个一季度，让经济学家们头痛的问题是如何控制信贷、防范经济过热苗头。
此前，作为我国经济增长先行指标的制造业采购经理指数(PMI)已经连续2个月回落，也预示了经济增速将会放缓。
由于已经释放出经济增速放缓的信号，人们又开始担忧投资增速回落、经济增速放缓、贷款需求下降以及流动性突然抽紧。但是纵观专家表态，中国经济二次探底可能性不大。
经济学家认为，中国经济将面临一轮“不太严重，但持续时间较长”的调整周期。中国社科院财贸研究所所长裴长洪就认为，中国经济只是放缓，不会出现二次探底。
全国人大财经委副主任委员尹中卿认为，上半年经济增速的逐步趋缓，只是对过去一年来经济快速增长态势的主动调整，而非“二次探底”的危机形态。
银河证券首席经济学家左小蕾认为，即使增速减缓了，但是预计上半年经济数据仍将保持强劲态势。左小蕾强调说，中国经济在现阶段不需要过高的增长，而需要防止过快增长。
交通银行首席经济学家连平认为，经济不会出现二次探底。二次探底并不是某个季度增速放缓就称之为二次探底，第一季度比较高，后面逐季回落，是一年当中的常态。GDP增速上一轮创下的最低点是6.1%，如果再回落到6%左右的水平可以说是经济二次探底，但几乎没可能回落到6%。预计今年2、3、4季度GDP增速分别为10.5%、10%左右、9%左右，4季度若情况差一点的话可能为8点几。(中新网)
>>农行今日将正式登陆A股 市场关注四大焦点
根据中国农业银行A股招股意向书，7月15日，农行公司网上发行的103.10亿股将在上交所挂牌交易；H股交易时间将安排在7月16日，届时，四家国有大行将全部完成“A+H”两地上市。而作为最后一家上市的国有大型银行，农行上市交易也有四大关注点引发投资者的注意。
关注点一 或成全球历史上最大IPO
4年前，中国工商银行“A+H”发行成就了当时全球证券史上最大IPO。不过这一纪录在波澜壮阔的A股IPO大潮前根本不堪一击。在原A股十大IPO中，交通银行的募资规模仅有252亿元，不敌中煤能源、中国人寿等前9位IPO大户。
近日农行在沪港两地同步IPO终于尘埃落定。若绿鞋全额行使，农行A+H股IPO将在全球募集221亿美元，成为全球历史上最大IPO。不少人在认购期开始前就纷纷表示一定要搭上国有银行改制上市的“末班车”，相信农行将像之前改制后立即上市的工行、建行一样，释放股改红利、实现盈利快速增长，为投资者带来丰厚、稳定的长期回报。市场认为，农行成功上市后，交通银行也将随之从前十大IPO中淘汰出局。
在IPO启动之初，包括卡塔尔、科威特投资局、渣打银行、淡马锡、李嘉诚在内的11位国际顶级投资机构即与农行签定协议，作为基石投资者入股农行H股，合计认购54.5亿美元，约占农行本次H股发行规模的50%，远高于一般IPO的基石投资者占比；农行A股战略配售部分亦引入27家重量级战略投资者，发行约102.3亿股，超过发行规模40%，这一豪华战投名单囊括了中国人寿、铁建、鞍钢、航天科工、烟草总公司等众多知名企业。
值得注意的是，在农行申购中，机构投资者表现出来的热情远高于散户投资者。H股方面，香港公开发售认购倍数约为5.9倍，而国际配售簿记第一天即获得足额认购，最终认购倍数高达10倍以上，顶级长线基金、国际知名对冲基金等高质量机构投资者参与意愿尤为强烈。
本周农行A股IPO顺利完成战略配售、网上网下发行工作，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元，H股发行价最终确定为3.20港元/股。市场普遍认为这一价格为后市上涨留下了合理空间，可谓实现发行人与投资者的双赢。
关注点二 西部“新政”影响几何？
7月5日至6日，中共中央国务院在北京召开西部大开发工作会议。分析人士认为，农行将直接受惠于这一有利于经济持续成长的大的战略。
有分析指出，农行作为大型的国有银行，会直接受惠于这一有利于经济持续成长的战略。同时，农行作为在广大县域地区特别是西部地区有着最广泛，最强网络的商业银行，受益幅度将远远超过其他的大型银行。而西部大开发“新政”也将成为农行业务发展和盈利增长的下一个发动机。由于该项战略是在农行基本完成定价和分配股票之后公布的，因此，这项战略也被业界视为对投资者一项额外的“政策红利”。
《中国证券报》刊出的分析文章指出，根据有关政策部署，中央会在财政项目投资上向西部倾斜，尤其是西部的基础设施建设。具体体现在大额融资安排、相关项目结算，以及后续项目的融资上，凭借现有的在西部地区的网络优势，农行将优先受惠。
其次，新一轮的西部开发战略对于属于鼓励类产业，保留15%的优惠企业所得税税率。该项优惠政策，配合进一步提升的基础建设，有利于吸引相关产业由沿海向内地转移，农行作为城乡连动，在西部有广泛网络的银行，既受益于此，同时也会促进这一过程的发展。
再次，有关政策规定，对煤炭，原油，天然气等资源税由从量征收改为从价征收。这一政策有利于增强西部资源丰富地区政府的财政收入，间接减少地方政府融资平台的压力，从而有利于提高农行的资产质量。
关注点三 上半年经济数据同天公布
根据统计局13日发布的通告，该局将在15日，也就是农行在上交所挂牌上市的同一天，公布今年6月份及上半年主要宏观经济指标数据，经济形势令市场瞩目。
而就在上周末，央行公布了2010年上半年金融统计数据报告，其中6月份人民币贷款增加6034亿元，与今年5月份6394亿元的新增量比较出现下降。M2增速降至18.5%，为17个月以来的最低水平，M1降至24.6%，为12个月以来的最低值。同时，进出口数据增速也环比下滑，6月份出口增长44.7%,进口增长39.5%，相比5月份的增速，进出口数据均出现一定程度的回落。而从即将公布的数据来看，市场普遍预期6月CPI将较5月略涨，二季度GDP增速则较一季度回落。
综合以上数据分析，在一季度经济增速达到高点后，二、三季度经济增速逐步回落或是大概率事件。同时，下半年通胀压力有望相对减轻但仍处于警戒线附近，未来的政策重点很可能落在保证经济增速平稳之上。CPI和GDP两大数据的面貌究竟如何成为市场关注的焦点，因此在数据公布之前，且在指数短线已经有较大反弹的背景下，投资者或更多保持相对观望的心态，以等待数据明朗化。 市场可谓仍是观望状态主导，上周在农行网上发行平稳过渡、以美国为首的周边股市纷纷走高、社保基金增持等因素的共同作用下，A股市场迎来久违的强势反弹。上证综指创下今年以来的最大单周涨幅，两市量能也逐步放大，个股活跃度明显提高。权重股和题材股携手上涨，市场人气得到有效激发。本周一这种反弹势头得到了延续，但股指上行步伐却显得不甚坚决。
业内人士认为，农行上市首日是否破发对短期市场走势颇为关键，而在农行上市之前，更多投资者选择观望也就变得合乎情理。
关注点四 基金配置需求将引发上涨行情
根据上证指数关于新股上市后11个交易日计入指数的规定，以及中证指数关于发行总市值排名在沪深A股市场前10位的新发行A股股票，在上市第10个交易日结束后进入指数的规定，农业银行的股票将于27日计入上证综指、上证180、上证50等指数、沪深300、中证100等主要市场指数。
由于农业银行在上市后得以迅速进入主要市场指数，所带来的基金配置需求将引发上涨行情。一是，一支基金与指数的相对表现，是对基金业绩考核的重要指标之一，因此基金会大量持有指数成分股，而对类似农行股票这样的大盘权重股的需求则更大；二是，市场上已发行了多支ETF指数基金，这些基金是对指数的直接复制，满足投资者对指数的投资需求，当指数的成分股发生变化时，这些ETF基金将直接调整持有股票的类型和仓位，以达到与指数一致的目的；三是，A股市场已推出股指期货，农业银行作为股指的成分股，其市场需求和交易量将受到正面影响。投资者出于复制指数、交易平仓、或对冲套利的需要，将需要买卖成分股，农业银行作为大盘权重股，对其需求将随着股指期货交易的逐步升温而放大。
有业内人士预计，在农业银行进入股指当天及随后的一段时间，将有一段比较明显的上涨行情。在指数因素造成的短期行情之外，由于农业银行是最后一家完成重组改制的大型商业银行，其长期投资价值可期，股票的长期表现值得关注。
2007年至2009年，农行净利润的年均复合增长率为21.8%，仅较工行和建行低4个和2个百分点。而根据农行招股书中所披露的盈利预测数据，农行预计将于2010年实现净利润829.1亿元，较2009年增速高达27.5%。虽然受IPO影响会有所摊薄，但股本回报率(ROE)指标也将快速回升至20%以上的水平。业绩快速增长的预期进一步体现出农行具有良好的投资价值。((中新网))
>>工信部“准入令”吓退高污染小钢企
日前，在全国钢铁工业座谈会上，工业和信息化部(下称“工信部”)正式发布了《钢铁行业生产经营规范条件》(下称《条件》)，对钢铁企业在环境保护、能耗、生产规模等方面做了一系列规定，以推进对钢铁行业的规范管理。
我的钢铁网资讯总监徐向春表示，《条件》结合了 2005 年以来我国钢铁行业的发展状况和未来发展趋势，对钢铁行业提出了具有前瞻性的限制性准入条件，在满足国民经济发展需要的基础上抑制产能过快发展。
根据《条件》，从产品质量、环境保护、能源消耗和资源综合利用、工艺装备、生产规模、安全卫生和社会责任等6个方面对现有钢铁企业进行规范管理，要求现有钢铁企业全部纳入规范管理，同时公布了符合规范条件的企业名单。要求不具备规范条件的企业须按照规范条件要求进行整改，整改后仍达不到要求的企业应逐步退出钢铁生产。对不符合规范条件的企业，有关部门不予核准或备案新的项目，不予配置新的矿山资源和土地，不予新发放产品生产许可证，不予提供信贷支持。
“这是国家钢铁产业调整与振兴的一系列政策之一，总体目标是淘汰落后、鼓励兼并重组并扶持优势企业。《条件》的正式发布并实施将加速钢铁行业的整合与重组，有利于我国钢铁产业向健康、环保、节能和高效的方面发展。”山西证券钢铁行业分析师刘俊清认为。
在国家紧锣密鼓出台压缩钢铁产能的同时，国内一些龙头钢企也纷纷加入降价的阵营。作为国内钢铁价格主导者的宝钢股份昨日宣布，将 8 月低碳热轧钢板和部分冷轧钢板的价格在 7 月的基础上下调 300 元人民币/吨，降幅接近 5%。
“这是宝钢连续第二个月实行降价，完全符合市场的预期，标志着钢铁行业已提前入秋，在钢铁企业利润微薄的情况下，《条件》的发布对钢铁行业的发展将起到积极作用，这有利于国家针对钢铁行业实施的节能减排、压缩产能的战略规划。”徐向春指出，“总的来看，《条件》是国家一系列推进结构调整、淘汰双高落后产能政策的一个很好延续，政府的长期持续关注与推进对中国这样一个区域差别很大的国家其意义远大于短期的淘汰目标。”
据统计，中国大小钢厂有800家左右，既有年产几千万吨的大钢厂，也有不少年产几十万吨的小钢厂，同质化竞争加剧。中国的大中企业作为当地政府的主要支柱企业，在人员和环保等方面的社会成本较高，因此在普钢方面的竞争往往不及小型钢企和民营企业。
“能耗环境等标准在一定程度上加大了钢铁企业的进入壁垒，尤其是增加了高污染小企业的治理成本，以政策手段缩小大小钢企不对等的社会成本差距，使那些不符合规范条件的企业退出市场。对控制新增产能，淘汰落后起到一定推动作用，同时促进了钢铁行业的并购重组，给国内的钢铁龙头企业带来巨大的机遇。”刘俊清说。（证券日报）
【产业动态】
>>中国汽车电子标准化近日全面启动
据了解到，经民政部批准，中国电子工业标准化技术协会汽车电子标准工作委员会近日正式成立，这标志着我国汽车电子标准化工作自此将全面启动，并将对我国汽车电子产业发展起到促进作用。
据专家介绍，在发展我国自主的汽车电子产业的过程中，标准发挥着重要作用，加速建立符合我国市场和产业特点的汽车电子标准体系迫在眉睫。汽车电子产业是汽车产业和电子信息产业深度融合的新兴产业，是信息化和工业化融合的一个重要切入点。现在，电子信息技术的应用程度已成为衡量整车水平的主要标志和提高市场竞争力的重要手段，也是提升汽车工业核心竞争力的关键。大力发展汽车电子产业，对提高我国汽车产业创新能力，实施节能与新能源汽车战略，实现汽车强国有着重要意义，同时，发展汽车电子产业有助于我国电子信息产业优化升级和培育新的产业增长点。
中电标协汽车电子标准工作委员会的成立，对汽车电子行业标准体系的研究、制定和推广，以及指导产业发展、规范市场具有重要意义。(国家质检中心)
>>英媒：中国投资巴尔干半岛能源业 双方力求双赢
英国路透社7月13日文章 原题：中国增加对巴尔干能源项目投资双方互相借力求双赢由于欧洲投资者现金吃紧且投资兴趣减少，巴尔干半岛各国很欢迎得到中国投入更多资金，以支持其不堪重负的电力基础设施。中国投资者也越来越看好巴尔干的能源项目，加大了进军力度。对于这个与欧盟相关联的有潜力市场，中国投资者表现出了比欧洲投资者更大的风险意愿。
塞尔维亚能源部长Petar Skundric告诉记者：“必须要指出，中国企业可以以非常优惠的条件为这个项目融资。除了热电，中国企业还对水电厂有兴趣，，他们也有兴趣投资这里的油气领域，特别是可再生能源和风电场建设。”虽然很多大型欧盟企业已经在该地区投资，但由于许多欧洲投资者心存谨慎或受全球金融危机影响无法提供进一步融资，所以巴尔干各国政府把中国视作解决方案。
Hypo-Alpe Adria银行分析师Hrvoje Stojic称：“考虑到欧盟国家的现金流减少，我们将会见到更多来自中国的投资者”。Stojic表示，中国企业既有资金又有意愿在追逐巴尔干地区潜在更高回报上承担更大风险。
为加入欧盟，巴尔干国家已承诺到2015年将能源领域自由化，届时还将达到欧盟的电力生产标准。这就需要大量的投资来升级陈旧的能源基础设施。英国Energy Financing Team是首个在中国企业中寻找合作的公司。Energy Financing Team于5月同东方电气签署了一项4.15亿美元的协议，以在波斯尼亚建造并组装一座发电能力为300MW的火力发电厂。
塞尔维亚早在上世纪九十年代就向中国移民和中国商品敞开了大门，近几个月来更是获得了大规模中国投资。政府高层官员预计还将出现更多投资。2月，塞尔维亚与中国政府达成融资协议，以投资12.5亿美元升级Kostolac发电厂的两台设备。中国企业将提供所需设备并参与组装改造。
中国电工设备总公司计划同罗马尼亚一家国有火电能源控股企业合作，投资10亿欧元建造一座500MW发电厂。中国企业普乐新能源和金智科技则拟在保加利亚西部Ihtiman附近建造一座2MW的太阳能发电厂。
毕马威会计师事务所Stephen Butler表示，他预计中国风能发展商和太阳能面板制造商将在未来数年增加对巴尔干西部国家的投资。他称：“中国公司现在寻求与欧美公司在全球层面展开竞争，因此该地区投资机遇为他们提供了多样化投资组合及拓展全球业务的机会。”(环球网)
>>406种商品今起取消出口退税 只影响闽0.59%出口量
根据商务部、国税总局发布的《关于取消部分商品出口退税的通知》，6大类406个税号商品7月15日起取消出口退税。这是金融危机发生以来，我国连续调高出口退税政策后的第一次反向调整。福州海关、福建省外经贸厅的最新测算数据表明，被取消出口退税的商品今年前5个月的出口金额，在闽出口商品中所占比重仅0.59%，该项政策对福建影响不大。
这406种商品主要包括部分钢材，部分有色金属加工材，银粉、酒精、玉米淀粉，部分农药、医药、化工产品，部分塑料及制品、橡胶及制品、玻璃及制品等六大类商品。今年前5个月，我省涉及本次出口退税政策调整的商品出口金额为15722万美元，占同期全省出口比重0.59%。实际上，近年来福建通过出口商品结构调整，“两高”类商品在出口商品中的比重不断降低，与此同时，机电及高新技术商品的比重不断提高。福州海关人士指出，虽然涉及此次被取消闽企产品的出口规模较小，但我省还应继续推动优化出口结构工作，增加高技术含量、高附加值产品出口，指导企业应用好相关优惠政策。(东南网)
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